Kebijakan Forex Investasi Inkonvensional

Quantitative Easing BREAKING DOWN Quantitative Easing Dalam pelonggaran kuantitatif, bank sentral menargetkan pasokan uang dengan membeli atau menjual obligasi pemerintah. Ketika ekonomi macet dan bank sentral ingin mendorong pertumbuhan ekonomi, ia membeli obligasi pemerintah. Hal ini menurunkan suku bunga jangka pendek dan meningkatkan jumlah uang beredar. Strategi ini kehilangan efektivitas ketika suku bunga mendekati nol, pada titik mana bank harus menerapkan strategi lain untuk memulai ekonomi. Strategi lain yang dapat mereka gunakan adalah menargetkan aset bank umum dan sektor swasta dalam upaya untuk memacu pertumbuhan ekonomi dengan mendorong bank untuk meminjamkan uang. Perhatikan bahwa pelonggaran kuantitatif sering disebut sebagai QE. Kelemahan Quantitative Easing Jika bank sentral meningkatkan pasokan uang terlalu cepat, hal itu dapat menyebabkan inflasi. Hal ini terjadi bila ada kenaikan uang namun hanya sejumlah barang yang tersedia untuk dijual saat jumlah uang beredar meningkat. Bank sentral adalah organisasi independen yang bertanggung jawab atas kebijakan moneter, dan dianggap independen dari pemerintah. Ini berarti bahwa sementara bank sentral dapat memberikan dana tambahan kepada bank, mereka tidak dapat memaksa bank tersebut untuk meminjamkan uang ini kepada individu dan bisnis. Jika uang ini tidak berakhir di tangan konsumen, pinjaman ke bank tidak akan mempengaruhi jumlah uang beredar, dan karena itu akan menjadi tidak efektif dalam menstimulasi ekonomi. Konsekuensi lain yang berpotensi negatif adalah bahwa pelonggaran kuantitatif umumnya menyebabkan depresiasi nilai mata uang negara asal. Bergantung pada negara, ini bisa menjadi negatif. Ini bagus untuk ekspor negara, tapi buruk untuk impor, dan bisa mengakibatkan warga negara harus membayar lebih banyak uang untuk barang impor. Pelonggaran kuantitatif dianggap sebagai kebijakan moneter yang tidak konvensional, namun telah banyak dilakukan belakangan ini. Setelah krisis keuangan global 2007-08, bank sentral A. S., the Federal Reserve, menerapkan beberapa putaran pelonggaran kuantitatif. Baru-baru ini, Bank of Japan dan Bank Sentral Eropa telah menerapkan QE. Untuk informasi lebih lanjut tentang kebijakan pelonggaran kuantitatif, baca Quantitative Easing: Apa yang ada dalam Kebijakan Hak-hak Moneter dalam Dolar AverageNN Selama masa krisis ekonomi yang ekstrem, alat kebijakan moneter tradisional mungkin tidak lagi efektif dalam mencapai tujuan mereka. Kebijakan moneter tidak konvensional, seperti pelonggaran kuantitatif. Kemudian dapat digunakan untuk memulai pertumbuhan ekonomi dan memacu permintaan. (Sekilas tentang Kebijakan Moneter dan Fiskal.) Tinjauan Singkat Kebijakan Moneter Konvensional Ketika ekonomi suatu negara menjadi terlalu panas tumbuh dengan cepat sampai pada tingkat inflasi meningkat ke tingkat yang berbahaya, bank sentral akan memberlakukan kebijakan moneter yang ketat untuk memperketat suplai uang. Ini secara efektif mengurangi jumlah uang yang beredar dan juga tingkat di mana uang baru masuk ke sistem. Menaikkan tingkat bunga target membuat uang lebih mahal dan meningkatkan biaya pinjaman, mengurangi permintaan akan instrumen kas dan tunai. Bank dapat meningkatkan tingkat cadangan yang harus dikelola oleh bank komersial dan ritel, sehingga membatasi kemampuan mereka untuk menghasilkan pinjaman baru. Bank sentral juga bisa menjual obligasi pemerintah dari neraca di pasar terbuka, menukar obligasi tersebut dengan mengambil uang dari peredaran. Ketika ekonomi suatu negara tergelincir ke dalam resesi, alat kebijakan ini dapat dioperasikan secara terbalik, merupakan kebijakan moneter yang longgar atau ekspansioner. Suku bunga diturunkan, batas cadangan dilonggarkan, dan bukannya menjual obligasi di pasar terbuka, mereka dibeli dengan imbalan uang yang baru dibuat. Alat Kebijakan Moneter yang Tidak Konvensional Masalah dengan alat moneter konvensional pada masa resesi atau krisis ekonomi yang mendalam adalah bahwa mereka terbatas pada kegunaannya. Tingkat bunga nominal secara efektif terikat oleh persyaratan zero dan bank reserve tidak dapat dibuat sedemikian rendah sehingga bank-bank tersebut berisiko gagal bayar. Begitu suku bunga diturunkan mendekati nol, ekonomi juga berisiko jatuh ke dalam jebakan likuiditas. Dimana orang tidak lagi diberi insentif untuk berinvestasi dan malah menimbun uang, mencegah pemulihan terjadi. Itu membuat bank sentral memperluas pasokan uang melalui operasi pasar terbuka (OPT). Pada masa krisis, bagaimanapun, sekuritas pemerintah cenderung menjadi tawaran karena mereka merasa aman, yang membatasi keefektifannya sebagai alat kebijakan. Alih-alih membeli sekuritas pemerintah, bank sentral bisa membeli sekuritas lain di pasar terbuka di luar obligasi pemerintah. Hal ini sering disebut sebagai quantitative easing (QE). Biasanya, pasar sekuritas non-pemerintah beroperasi bebas dari intervensi bank sentral, dan mereka memutuskan untuk membeli sekuritas ini hanya pada saat dibutuhkan. Jenis sekuritas yang dibeli selama putaran QE biasanya obligasi atau instrumen hutang yang dimiliki oleh lembaga keuangan termasuk sekuritas berbasis mortgage (MBS). QE juga dapat mengambil bentuk pembelian obligasi jangka panjang sambil menjual hutang jangka panjang untuk mempengaruhi kurva imbal hasil dalam upaya menopang pasar perumahan yang dibiayai oleh hutang hipotek jangka panjang. Ketika bank sentral mulai membeli aset pribadi seperti obligasi korporasi. Kadang-kadang disebut sebagai pelonggaran kredit. Jika usaha QE yang biasa gagal, bank sentral dapat mengambil rute yang lebih tidak konvensional untuk mencoba menopang pasar ekuitas dengan secara aktif membeli saham di pasar terbuka. Selama tahun-tahun setelah krisis keuangan. Bank sentral di seluruh dunia sebenarnya terlibat dalam pasar ekuitas sampai tingkat tertentu. Bank sentral juga dapat memberi sinyal kepada masyarakat mengenai niatnya untuk mempertahankan tingkat suku bunga rendah untuk jangka waktu lama atau akan melakukan putaran baru QE dalam upaya untuk meningkatkan kepercayaan investor, yang dapat menetes ke ekonomi yang lebih luas untuk mempromosikan permintaan. . Jika semuanya gagal, bank dapat mencoba untuk menerapkan kebijakan tingkat bunga negatif (NIRP), di mana alih-alih membayar bunga deposito, deposan harus membayar hak istimewa untuk menyimpan uang di bank. Idenya adalah bahwa orang akan lebih memilih untuk menghabiskan atau menginvestasikan uang itu daripada diberi sanksi karena berpegang padanya. Kebijakan semacam ini bisa sangat berbahaya, karena bisa menghukum penabung. (Untuk yang lebih, lihat: Memahami Suku Bunga: Nominal, Real Dan Efektif.) Bottom Line Bank-bank sentral memberlakukan kebijakan moneter untuk mengubah ukuran jumlah uang beredar dan tingkat pertumbuhannya. Hal ini biasanya dilakukan melalui penetapan suku bunga, penetapan persyaratan cadangan bank, dan pelaksanaan operasi pasar terbuka dengan surat berharga pemerintah. Pada periode penurunan ekonomi yang parah, alat ini menjadi terbatas karena suku bunga mendekati nol dan bank umum menjadi khawatir akan likuiditas. Terlibat dalam operasi pasar terbuka dengan instrumen selain obligasi pemerintah, seperti sekuritas berbasis mortgage, dapat membantu dalam situasi ini. Ini disebut pelonggaran kuantitatif. Jika QE tidak cukup, bank dapat memasuki pasar lain dan memberi sinyal ke pasar bahwa mereka akan terlibat dalam kebijakan ekspansif untuk jangka waktu yang panjang atau bahkan menggunakan tingkat bunga nominal negatif.